什么叫平倉和爆倉

關注：13 發布時間：2021-12-13 08:49:01

在中國，流行的說法是，一個賬戶中的所有頭寸都被強制平倉(有時意味著破產，即沒有更多資金用于保證金支付，比較后被迫平倉)。而穿倉，也就是強行平倉后，所有的隨行賬戶還欠一些錢。

強制平倉通常是當你的賬戶凈值(即賬戶資金總額減去浮虧)不滿足維持保證金(境內交易保證金，但境外交易保證金低于交易保證金)時，會要求你追加保證金，不能按時追加資金時，會強制平倉。有的期貨公司用“風險程度”來衡量，基本上是一回事。而穿倉，一般發生在不連續交易中，當市場出現缺口的時候，因為缺口導致你不僅虧損達不到維持保證金，甚至會倒貼。

根據你的例子：

大豆現在定價4000元，賬戶資金1萬元。多做一手，需要4000元保證金。那么，當你損失凈值不到4000元時，就需要追加資金。如果不能按時追加資金，就會被迫平倉，也就是10噸浮虧超過6000元的時候，價格跌破4000-600=3400元自然有可能被迫平倉。一些公司要求在風險程度達到后增加保證金并強制清算。因為風險程度=持倉保證金/客戶權益，同上。可以看出你賬戶里的錢數減去持倉存款就是結算準備金。這筆錢越多，你的緩沖保證金就越大，被迫平倉的風險就越小。

如果你做的不止一個批次，比如三個批次，那么期貨公司一般都是手動平倉，因為當行情連續的時候，你平倉一個批次之后，剩下的兩個批次的保證金暫時就足夠了。如果價格繼續向不利的方向發展，剩下的兩個批次保證金不夠，你應該關閉另一個批次。直到所有人都被迫平倉，這叫開倉。所以，一般來說，如果倉位比較后被破了，你剩下的錢應該少于一手保證金。如果你連續加保證金后破倉，比較后沒錢了，那基本就是破產了。

而如果市場出現不利缺口，比如當天仍在3400元以上，還沒有被迫平倉，但下一個交易日突然跳空低開，或者連續開倉后價格無法平倉，導致比較后平倉時價格低于3000，那么你的虧損已經超過10000，也就是虧損超過了你所有的賬戶資金。如果你在這個過程中沒有補充足夠的資金，即使這個時候強行平倉，你還是欠了期貨公司的錢。這叫穿倉。一旦發生這種情況，就是嚴重的風險事故，因為期貨公司面臨著無法恢復、不得不自己承擔超額損失的風險。

所以，從根本上來說，強制平倉制度，包括期貨公司一般在交易所要求的保證金水平上提高保證金比例的做法，是為了留出足夠的保證金，避免持倉事故的發生。

我不小心寫了很多東西，應該夠清楚了

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