大宗交易折價買入必漲

許多分散的投資者對大宗交易并不陌生。有時，在一個交易日結束時，自選股票會發出“該股票有大宗交易”的提示。在而所謂的“大宗交易”卻不是在二級市場進行的，而是在私下交易的,許多分散的投資者認為“大宗交易”是股價看漲的信號，第二天開盤時會出現跟風買入的現象。那么，“大宗交易”真的是“看漲”信號嗎？出現“大不了”的提示應該買嗎？下面我們就對“大宗交易”和“大宗交易”對后期股價的影響做一個分析：

什么是大宗交易

大宗交易又稱為“大宗買賣”指的是宣布單筆出售的證券達到規定的比較低限額，而換句話說就是交易規模巨大（交易數量、交易金額），已經完全超出市場的平均交易規模，該類交易在買賣雙方達成一致并由交易所確定后在非交易時間段進行。只有達到同樣大的規模才能被稱為“大買賣”。深交所和上交所都有明確的規定，在此不再贅述。而我們重點關心的是為什么如此大規模的交易不在二級市場進行？在二級市場進行交易會對個股產生怎樣的影響？

其實，之所以如此大規模的交易不在二級市場進行交易是為了避免給個股股價造成較大的沖擊。是大盤股的好去處。對于一些小盤股來說，這種規模的交易很容易造成當日股價的大幅上漲或下跌。而且大規模交易講究“時效性”，很難在二級市場快速交易冷門股票。線下交易可以避免線上交易的弊端。賣家只需要私下找個好買家。價格經過雙方協商，交易所確定后，交易可以快速完成，避免對股價的影響。它可以一石二鳥。

事實上，這一點另外，既然上文我們說到大宗交易的買賣雙方是通過議價的形式進行交易，那么究竟會以折價還是溢價的形式買賣呢？,不確定，通常賣方為了快速達成交易、快速變現，會愿意折價出售,哪一個更有利于節省時間和成本，并達到快速實現的目的。以但是還有幾種情況下是會溢價交易的,為例，買方的主要機構對未來股價走勢極為樂觀，并會不惜溢價買入，以達到快速開倉的目的；而且溢價交易還能給散戶制造一種未來股價會大幅上漲的假象，有利于主機構后期盈利，溢價部分可以通過協商私下返還；第三，大宗交易也可能存在于上市公司股東或高管之間的“對抗”中。對他們來說，未來的股價上漲是他們的共同利益。因此，即使溢價交易產生更多的交易稅，也可以通過后期股價更大幅度的上漲來彌補。所以，綜上所述，無論買家是折價交易還是溢價交易，買家都必須預期股價未來會上漲，以達到獲利的目的，或者單從這一點來說，這就是為什么有些散戶看到“大買賣”就會想盡辦法去追一只股票的原因，他們只是想利用主力拉起來的“東風”。

（本年度5月18日-6月5日期間發生大宗交易中溢價、平價、折價成交比）

本章小結：上面，我們介紹了“大宗交易”的本質，簡單來說“大宗交易”和二級市場的交易可以分別看做是“批發”和“零售”的關系,和交易雙方，無論是股東和機構的主要力量，還是股東或控股高管之間的相反行為，買方的目的都是不變的。就是為了后期的股價上漲和盈利，所以面對“更大的盈利空間”，交易雙方都可以通過“假溢價”進行交易，或者忽略由此產生的高額交易稅，只要后期的股價上漲能夠覆蓋交易稅費即可。

大不了是什么意思？對于散戶來說，“大宗交易”真的是買入信號嗎？大宗交易對未來股價有什么影響？

我們可以這么簡單的理解【1】無可否認的是，發生過大宗交易后的個股在接下來短期內都是上漲的行情，甚至是更兇猛的上漲。，主機構看好單只股票后可以在二級市場持續融資，但是融資需要經過一系列的洗盤、提盤、出貨，需要很長的時間成本，容易提高融資成本。但機構主力通過“大宗買賣”買進之后相當于達到了快速建倉吸籌的目的，而且獲得的折扣還拉低了吸籌成本,的主力卻不是“慈善機構”，而資本的目的是追求利潤。所以主力在獲得籌碼后，會想盡辦法通過各種控制手段拉高股價，只有拉高股價才能獲得更多的盈利空間。所以從這個角度來說，后續有“區塊交易”的股票走出上漲行情是完全可以理解的，一些分散的投資者會因為這樣的“片面”考慮而選擇跟進買入。

【2】可以這么說，但凡能在私下發生“大宗交易”的個股基本都是走勢較強的個股，未來的上漲空間肯定是充足的，否則追求逐利的主力機構也不會選擇買入。的主要機構選擇購買一只股票，目的是為了提高未來的利潤。所以對于長期走勢偏弱的股票，即使股東有意大規模拋售，也不會受到主體機構的青睞，這樣的股票也不會有投機的價值。在發生“大宗交易”的股票或者基本面較好，或者符合當下熱點，或者公司盈利能力較強，總之上漲動能較足,即使沒有“大宗交易”，這類股票也有可能在未來走出持續上漲的趨勢。

小結：,上方從主要機構買入個股的目的和該類股票的基本面出發，我們分析“大宗交易”的股票未來上漲的概率很大，那么為什么有些散戶漲了不跟進呢？其實原因很簡單，就是個股的未來預期不能單獨考慮，有些情況下發生“大宗交易”的股票未來有下跌的可能性，主要原因有如下幾個：

【1】上文我們說到，“大宗交易”的交易價格可能是折價，也可能是溢價。折價意味著股東想盡快促成交易，或者拋售資金，但是不排除股東折價拋售的原因是來自股東本身就不看好該個股,作為股東，必須掌握上市公司的第一手資料。假設股東事先已經了解到未來由于某些因素股價會下跌，不如選擇提前賣出一部分，在股價相對較高的位置獲得相對較高的回報。這類股票的走勢很有可能在未來繼續下跌。

但由于后期缺乏持續上漲的“支撐點”，該股未來很少會走出持續上漲的行情，甚至會在“區塊交易”結束后一段時間后下跌。前期跟風，高位買入的投資者無疑會面臨被套牢的風險。

雖然【2】同樣，即使“大宗交易”是溢價交易，也不排除是股東或者持股高管之間的“對倒”行為，其目的可能僅僅是想通過“大宗交易”的表象吸引散投者跟風買進，以期通過這種方式拉升股價。的主要機構有一定的控制能力，在后期會盡力拉高股價，但導致股價漲跌的因素很多。【3】即使消息面很好、背后上市公司盈利能力較強、溢價交易的大宗交易未來也存在上漲或者下跌的不確定因素。,這些籌碼在鎖定期內是不能交易的，所以如果上市公司在6個月內出現重大負面消息，無疑是對股價的巨大打擊。

與之相對的況且通過“大宗交易”的股票還有6個月的鎖定期,意味著股東對未來股價的做空，否則，他們如何選擇賣出？所以從“減持”為負的角度來看，不利于推動股價上漲。

結論和歸納

以上，我們分析了“大宗交易”的原因及其對后續股價的影響。整體來看，大宗交易買家有意抬高股價，為后續爭取更大的盈利空間，這是毋庸置疑的。在【4】在有些投資者看來，股東賣出持股（減持）是和上市公司回購相對的,個股漲跌仍有許多因素需要考慮，單個因素無法決定個股走勢。只有這樣，才能讓更多的散戶在大宗交易后采取觀望態度，不急于跟風才是正確的。