銷(xiāo)售百分比法

關(guān)注：84 發(fā)布時(shí)間：2021-11-13 21:48:02

葛光宇先生在研究理財(cái)協(xié)會(huì)理財(cái)部的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法(——銷(xiāo)售百分比法)時(shí)提出了一個(gè)要求：所有公式都要能自己控制，不能背公式！因?yàn)殇N(xiāo)售百分比法有自己的一套程序，單靠公式解決不了問(wèn)題。

一、計(jì)算的前提和思路

【補(bǔ)充】經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)不變周轉(zhuǎn)率的推導(dǎo)：

二、具體計(jì)算

第一步：確定經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債的銷(xiāo)售百分比

銷(xiāo)售百分比=基期營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)(或基期營(yíng)運(yùn)負(fù)債)/http://

為什么要用基期數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算？

答：我只知道基期的數(shù)據(jù)，不知道預(yù)期期的數(shù)據(jù)。預(yù)期期限比較初是必需的。如果用預(yù)期期間的銷(xiāo)售百分比來(lái)計(jì)算預(yù)期期間，則是邏輯無(wú)限循環(huán)。

基期

總?cè)谫Y需求(即增加的凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn))

=估計(jì)凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)-基期內(nèi)的凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)

=增量收入凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)銷(xiāo)售額的百分比

=基期凈營(yíng)業(yè)資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

為什么融資總需求是增加的凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)？

答：因?yàn)榻?jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)代表凈投資資本，如果企業(yè)不打算增加投資，就不需要融資來(lái)滿足投資。所以，只有在需要增加凈投資(即增加經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn))的時(shí)候，才需要融資。兩者的值完全匹配。

【補(bǔ)充】經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)增加=經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)性負(fù)債增加

其中：

增加的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)=增量收入經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)銷(xiāo)售額百分比

營(yíng)業(yè)負(fù)債增加=增量收入營(yíng)業(yè)負(fù)債銷(xiāo)售百分比

【推導(dǎo)】融資需求總額(即增加的凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn))=增量收益凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)銷(xiāo)售額百分比

第二步：預(yù)計(jì)融資總需求【三個(gè)公式全部掌握】

外部融資需求=總?cè)谫Y需求-可用金融資產(chǎn)(標(biāo)題將給出)-增加的留存收益

增加的留存收益(即下一年度的留存收益金額)=第三步：預(yù)計(jì)外部融資需求量營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率(1-預(yù)計(jì)股利支付率)=下一年度凈利潤(rùn)-分配給股東的資金

[解釋]

a.預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入：例如，站在2019年，預(yù)計(jì)2020年需要5000萬(wàn)元，我們是否需要融資5000萬(wàn)元？不會(huì)，因?yàn)?020年還會(huì)運(yùn)營(yíng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能滿足部分融資需求，所以用2020年的運(yùn)營(yíng)收入，也就是預(yù)計(jì)的運(yùn)營(yíng)收入。

b用營(yíng)業(yè)收入代替增量營(yíng)業(yè)收入：因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入顯示的是本年發(fā)生額，而不是累計(jì)額，所以不需要減去期初。

(理解)增加留存收益的計(jì)算，假設(shè)估計(jì)的凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可以覆蓋增加的利息，因?yàn)槭潞笮枰_定增加的借款，但是借款的變化又會(huì)反過(guò)來(lái)影響留存收益，所以假設(shè)可以去掉融資預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)周期。

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