市盈率多少才合理

關注：71 發布時間：2022-01-18 14:49:01

盈率> .市盈率是評價股價水平是否合理比較常用的指標之一。它是通過股票價格除以每股年收益獲得的(同樣的結果可以通過公司市值除以歸屬于股東的年利潤獲得)。

市盈率是每股股價與每股收益的比率。市場上廣泛談論的市盈率通常是指靜態的市盈率，通常用作比較不同價格的股票是被高估還是被低估的指標。用市盈率來衡量一家公司的股票結構并不總是準確的。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那么該股票的價格就有泡沫，其價值被高估。當一家公司成長迅速，未來業績增長很有希望的時候，用市盈率來比較不同股票的投資價值時，這些股票一定是屬于同一個行業的，因為這個時候公司的每股收益比較接近，比較是有效的。

市盈率分為靜態市盈率和動態市盈率。靜態市盈率被人們廣泛談論和提及，但動態市盈率更值得關注和研究。市場上廣泛討論的市盈率通常是指靜態市盈率，這給投資者的決策帶來了許多盲點和誤區。畢竟過去不能完全解釋未來，但投資股票更多的是為了未來！動態市盈率計算公式以靜態市盈率為基礎，乘以動態系數。系數為1 *(1i)n，其中i為每股收益增長率，n為企業可持續發展的持續時間。比如企業未來的增長率可以持續5年，即n=5，動態系數為1 (1.35%) 5=22%。據此，動態市盈率為11.6倍，即52(靜態市盈率：20元0.38元=52)22%。兩者相比，差別如此之大，相信普通投資者會震驚而恍然大悟。動態市盈率理論告訴我們一個簡單而深刻的道理，那就是投資股市，必須選擇一家可持續增長的公司。所以不難理解為什么資產重組成為了市場永恒的主題，一些業績不佳的公司在實質性重組主題的支撐下成為了市場的黑馬。

市盈率與相對市盈率

市盈率是比較常用的估值指標之一，定義為當前股價與每股收益之比。同時，市盈率的倒數可以看作是一定的收益率，增強了股票資產和其他資產在收益方面的可比性。相對市盈率定義為上市公司市盈率與當前市場市盈率之比。它將單只股票的市盈率與市場市盈率相結合，能夠直觀地反映公司當前價格是被高估還是被低估，從而為投資者決策提供更好的服務。

相對市盈率的選股邏輯

按照金融市場的邏輯，一只股票被低估，可能是因為公司的內在價值沒有得到正確的評估，也可能是因為投資者對壞消息反應過度。但是，一旦被低估的股票再次被投資者關注和認可，股價就會回歸正常。如果股票被高估，情緒在短期內總是占主導地位，這些情緒會超越理性，從而非理性地推動公司股價高于其內在價值，但長期來看股價會回歸正常。在計算相對市盈率的過程中，我們根據當前股票相對市盈率的移動平均值來定位合理的相對市盈率。

相對市盈率港股通模型量化標準

華泰相對市盈率港股連接模型的量化標準如下：(1)按股價和成交量剔除呆滯股；公司當年利潤預測的當前平均值大于公司一個月前利潤預測的平均值；公司下一年度利潤預測的當前平均值大于公司一個月前利潤預測的平均值；公司當前相對市盈率小于24個月移動平均相對市盈率；選擇當前相對市盈率與移動平均線re比值比較小的前30只股票

2011年9月30日至2017年3月31日，考慮交易成本后，華泰港股通相對市盈率選股模型總收益率為140.57%，年化收益率為17.31%，年化波動率為21.93%，夏普比率為0.79，比較大回撤率為36.02%。

應該說，中國股市市盈率高還是低的答案不能是的。理論上，市盈率低的股票適合投資，因為市盈率是市場價與每股收益之比，市盈率低的購買成本低。但市盈率高的股票，另一方面可能反映了企業良好的發展前景，通過資產重組或注入，業績會迅速提升，導致市盈率大幅下降，前提是企業的前景是預期的。所以市盈率高低并不重要。重要的是，只要個股拉升，不管是白貓還是黑貓，抓老鼠都是好貓。

風險警示：模型是歷史規律的總結，不是作為直接投資建議。

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