債轉(zhuǎn)股是什么意思

關(guān)注：26 發(fā)布時(shí)間：2021-12-18 15:48:02

坦白說，債轉(zhuǎn)股是我見過的比較無恥的資產(chǎn)處理方式。可能有人被我的第一句話嚇到了，但我說的是真的。就像去餐廳吃了一頓大餐，吃完發(fā)現(xiàn)身上沒帶錢，于是你對(duì)老板說：老板，我來這洗一天碗，扣飯錢.

去年清明節(jié)前后，高層突然宣布金融資產(chǎn)管理公司開始債轉(zhuǎn)股。什么？大家都沒聽過這個(gè)詞。沒聽說過也沒關(guān)系，他們會(huì)讓你用真錢交學(xué)費(fèi)“學(xué)習(xí)”。

東方、長城、信達(dá)、華融是中國四大“垃圾桶”。我不是來罵他們的，因?yàn)樗麄兒芮诳欤蔀殂y行不良資產(chǎn)的集中處置場所，所以我管他們叫“垃圾桶”。當(dāng)初，它們比較初是為了處理國有企業(yè)的流動(dòng)性或壞賬資金而設(shè)立的。后來因?yàn)閲秀y行的壞賬率越來越高，就應(yīng)該幫他們一起處理。

好了，說到這個(gè)配角，主角——債轉(zhuǎn)股就“大放異彩”了。債轉(zhuǎn)股就是債轉(zhuǎn)股。吃了一頓大餐也沒給錢。沒關(guān)系，那我免費(fèi)幫你洗碗2天，然后我做你的洗碗機(jī)。

同樣，目前很多國企虧損巨大，要么是現(xiàn)金流問題，要么是成本高，要么是下游企業(yè)沒有還錢，總之是無法從銀行還錢。那么我們?cè)撛趺崔k呢？然后變成股票！但是股票是股東持有的，那就發(fā)行新股吧！

收割機(jī)來了！一家上市公司銀行有一億元，卻承受不起“經(jīng)營困難”。然后a公司在二級(jí)市場發(fā)行1億股新股(假設(shè)1元/股)，然后送銀行，就當(dāng)還錢了。然后銀行拿著錢，在二級(jí)市場找收款人，套現(xiàn)還款。而這些接手的男人都是我們普通的小家伙。看到了嗎？這不是債轉(zhuǎn)股，這是韭菜的宰殺過程！

銀行呢？銀行沒辦法。這是上面的意思，就這么做吧。反正套現(xiàn)的話，損失不多，但總比沒有好。就算股價(jià)下跌，只套現(xiàn)幾千萬，也是錢！這樣，韭菜不僅要被機(jī)構(gòu)割，還要被銀行割。

如果你覺得結(jié)束了？不不不！

“屠殺”過后，至少對(duì)虧損企業(yè)和銀行的好處是很大的。小白會(huì)和你一起數(shù)數(shù)：

1.對(duì)于虧損公司，a公司將負(fù)債轉(zhuǎn)為股票后送銀行，銀行去二級(jí)市場套現(xiàn)，比較終屬于a公司的股本。然而，財(cái)務(wù)報(bào)表中的長期負(fù)債已經(jīng)變成了所有者權(quán)益。更糟糕的是，a公司原股東，如10人，總市值10億元(按1元/股計(jì)算)，每人占10%，即每人持有1億股。現(xiàn)在新發(fā)行了1億股，總股本變成了11億股，但是市值沒有變。其結(jié)果是，每股價(jià)格變成了0.91元(10億市值/11億股本)，而窮人股東持有的1億股市值從1億變成了9100萬。是不是很神奇？用無中生有的錢，不僅還清了債務(wù)，還順便稀釋了股權(quán)。

2.就銀行而言，其實(shí)是沒有損失的。銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中的壞賬準(zhǔn)備變成了交易性金融資產(chǎn)。如果套現(xiàn)，直接沖抵壞賬，增加資產(chǎn)。但銀行倒霉了就倒霉了，原債權(quán)利息不收。有人說股票也有分紅！但對(duì)于a股這樣的鐵公雞市場來說，a股的股息率甚至都跑不過銀行存款的利率。難怪銀行不愿意長期持有，一心想套現(xiàn)。

事實(shí)上，小白認(rèn)為，雖然這是一個(gè)糟糕的政策，但初衷是好的：處理國有企業(yè)的不良資產(chǎn)，以避免大量破產(chǎn)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行長期持有股權(quán)，進(jìn)行戰(zhàn)略投資，與企業(yè)共同成長。然而，理想總是美好的。回到起點(diǎn)

目前不僅是虧損多年的國企，融創(chuàng)、萬達(dá)等半民營企業(yè)也開始增加杠桿，到處借錢。希望債轉(zhuǎn)股的野火不要燒到民營企業(yè)，否則銀行走投無路，總會(huì)有“跳墻”的一天。

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