逆回購(gòu)是什么意思

關(guān)注：87 發(fā)布時(shí)間：2021-06-18 18:21:37

作為國(guó)家貨幣政策的制定者，中央銀行的一舉一動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是金融業(yè)的發(fā)展有著巨大的影響。央行的貨幣政策工具多種多樣，如公開(kāi)市場(chǎng)操作、貸款便利等，主要用于調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金的流動(dòng)性。其中，公開(kāi)市場(chǎng)操作包括正向回購(gòu)和反向回購(gòu)。我們來(lái)看看什么是央行逆回購(gòu)。

以下是360百科關(guān)于央行逆回購(gòu)定義的摘錄：

從這個(gè)定義可以看出，央行的逆回購(gòu)實(shí)際上是在向市場(chǎng)投放貨幣，增加基礎(chǔ)貨幣的供給，從而緩解市場(chǎng)的流動(dòng)性。

這個(gè)過(guò)程是：

央行回購(gòu)時(shí)，賣出證券(可以是國(guó)債等。)到一級(jí)市場(chǎng)的銀行和券商。銀行或者券商想買這種證券需要拿錢吧？當(dāng)他們拿錢的時(shí)候，錢去了央行，但是銀行和券商哪里來(lái)的錢呢？只能是市場(chǎng)上流通的貨幣，所以市場(chǎng)上的錢少了。之后央行會(huì)在未來(lái)某一天回購(gòu)自己發(fā)行的證券，這樣央行現(xiàn)在銀行和券商買的證券就賣給央行了，央行回購(gòu)的時(shí)候也需要買錢。這時(shí)候央行會(huì)在一級(jí)市場(chǎng)與銀行或券商進(jìn)行交易，把錢交給銀行或券商，然后回購(gòu)之前發(fā)行的證券，這樣銀行或券商手中就有更多的錢。銀行會(huì)管錢或者借錢給市場(chǎng)，經(jīng)紀(jì)人會(huì)做各種投資，這些投資也會(huì)把錢流通到市場(chǎng)，這樣就增加了市場(chǎng)上的資金，也自然緩解了流通緊張。這就是逆回購(gòu)。

與直接rrr切割相比，這種方法對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響更小，操作更方便，滯后更短。除了逆回購(gòu)，mlf(俗稱麻辣燙)和slf(俗稱酸辣粉)也是央行常用的貨幣政策工具。

頻繁反向回購(gòu)發(fā)生的時(shí)間節(jié)點(diǎn)：

在每個(gè)月的交易日，央行會(huì)根據(jù)實(shí)際情況不同程度地進(jìn)行逆回購(gòu)操作，但通常情況下，央行會(huì)在月、季、節(jié)、年結(jié)束前加大逆回購(gòu)操作力度。其中，月末、季末逆回購(gòu)增加的原因是銀行等金融機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)緊張，尤其是銀行每季度的mpa考核。這時(shí)候銀行會(huì)迅速抽回優(yōu)質(zhì)的資金，通常會(huì)造成市場(chǎng)，尤其是股市，資金流動(dòng)過(guò)于緊張。央行緩解這種情況比較常見(jiàn)的方法是增加反向回購(gòu)操作。假期前后資金短缺主要是因?yàn)榇蠹叶紩?huì)選擇為假期存錢，相對(duì)安全。

那么應(yīng)該如何通過(guò)逆回購(gòu)盈利呢？

一般來(lái)說(shuō)，我們可以通過(guò)國(guó)債逆回購(gòu)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利來(lái)獲利。但從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，建議10萬(wàn)元以下的投資者可以選擇將自己在深圳的閑置資金貸出去，在選擇期限時(shí)，主要選擇計(jì)息期，盡量在周五或周四買入國(guó)債進(jìn)行逆回購(gòu)，這樣計(jì)息期大概率包括周六周日，可以保證大家獲得更多的利潤(rùn)。

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