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roi計(jì)算公式

關(guān)注：65 發(fā)布時(shí)間：2021-08-02 08:47:38

1.凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率和投資回報(bào)率的區(qū)別是什么？看索引定義(公式參考百科)

1.1roa它是股東投的錢(qián)、公司借的錢(qián)共同賺的利潤(rùn)率.

總資產(chǎn)收益率(也稱總資產(chǎn)凈利率):資產(chǎn)收益率，簡(jiǎn)稱roa。

roa=(稅后凈利潤(rùn)利息支出)/總資產(chǎn)*=銷(xiāo)售利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

例：某公司2019年總資產(chǎn)569.3億元，稅后凈利潤(rùn)8億元，利息支出3.6億元。roa=(83.6)/569.3 * =2.04%。(下圖是某公司roa和roe的對(duì)比)

1.2roe，它是股東投的錢(qián)賺的利潤(rùn)率.

股本回報(bào)率(也稱為股本凈利率):股本回報(bào)率，縮寫(xiě)為凈資產(chǎn)收益率。

(下圖：roe公式，roe與roa的關(guān)系。來(lái)源：搜索圖庫(kù))

2019年，例：一家公司的總所有者權(quán)益為171億元，稅后凈利潤(rùn)為8億元。凈資產(chǎn)收益率=8/171*=4.68%。

1.3roi，它是公司從一項(xiàng)投資活動(dòng)中賺的利潤(rùn)率。

投資回報(bào)率：投資回報(bào)率，簡(jiǎn)稱roi。

roi=稅前年利潤(rùn)/總投資*。

2019年，例：某公司投資性房地產(chǎn)月租金稅前5萬(wàn)元，月按揭利息2.8萬(wàn)元，月物業(yè)費(fèi)8000元，首付520萬(wàn)元，按揭貸款1080萬(wàn)元。

投資回報(bào)率=(稅前月租金-抵押月利息-月物業(yè)費(fèi))12(抵押貸款)

=(5-2.8-0.8)*12/(520 1080)*

=1.05%。

二、指標(biāo)解讀

2.1很多人用roe作為選股的指標(biāo)：“roe連續(xù)10年大于15%的公司就是公司”。roe魅影介紹：“如果一家公司的roe高達(dá)40%以上，要慎重。”

如果一家公司的財(cái)務(wù)杠桿高，其roe會(huì)有所提高，但一旦債券利率上升或債務(wù)違約，公司就會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。(下圖摘自我的文章roe的缺陷有哪些)

low roa與roe結(jié)合：如果企業(yè)roa低，財(cái)務(wù)杠桿高，roe高，很容易欺騙投資者。roa指數(shù)比roe更能反映一個(gè)公司的資產(chǎn)利用效率。

2.3roi作為個(gè)人投資活動(dòng)的方案選擇。通常要結(jié)合5年期國(guó)債的利率比較。應(yīng)該選擇roi超過(guò)國(guó)債收益率的方案。

三、指標(biāo)改善

roa和roe用于評(píng)估公司的盈利能力。投資回報(bào)率主要用于評(píng)價(jià)一項(xiàng)投資活動(dòng)，作為投資決策的依據(jù)之一。

3.1如何提高roa？

因?yàn)閞oa=銷(xiāo)售利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，想提高總資產(chǎn)收益率，企業(yè)需要至少使用以下方案中的一項(xiàng)：

提高周轉(zhuǎn)率，也就是銷(xiāo)售額占總資產(chǎn)的比例。

所得稅低：低稅高利潤(rùn)率。

較高的銷(xiāo)售利潤(rùn)率：提高產(chǎn)品單價(jià)或降低產(chǎn)品成本，可以提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率。

3.2如何提高roe？

因?yàn)閞oe=銷(xiāo)售利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，想提高股東權(quán)益凈利率，企業(yè)需至少使用以下方案中的一項(xiàng)：

提高周轉(zhuǎn)率，也就是銷(xiāo)售額占總資產(chǎn)的比例。

所得稅低：低稅高利潤(rùn)率。

較高的銷(xiāo)售利潤(rùn)率：提高產(chǎn)品單價(jià)或降低產(chǎn)品成本，可以提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率。

廉價(jià)的財(cái)務(wù)杠桿：借貸成本低于總資產(chǎn)利潤(rùn)率。

更高的財(cái)務(wù)杠桿：在廉價(jià)的財(cái)務(wù)杠桿下，采用更高的財(cái)務(wù)杠桿。

3.3如何提高roi？

因?yàn)閞oi=年稅前利潤(rùn)/總投資*，為了提高投資回報(bào)，企業(yè)應(yīng)至少采用以下方案之一：

增加年利潤(rùn)總額：增加利潤(rùn)，降低成本。

投資少：在利潤(rùn)額相同的情況下，采用投資比較少的投資方案。

總結(jié)：

roa的總資產(chǎn)收益率和roe的roe主要用來(lái)評(píng)價(jià)一個(gè)公司的盈利能力，這兩個(gè)指標(biāo)通常要結(jié)合起來(lái)。roi主要用來(lái)評(píng)價(jià)一項(xiàng)投資活動(dòng)是否值得投資。

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