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殺跌是什么意思

關注：40 發布時間：2021-09-11 20:00:39

就像我之前說的，人類的獎勵主要是通過多巴胺這種快樂的分泌來進行的；通過對小鼠等哺乳動物的研究，人類早就發現多巴胺分泌的算法是一種預期的算法。

簡單來說，只有當獎勵超出預期時，多巴胺才會大量分泌，給人以極大的快樂。如果你得到了一些結果，但是結果在你的預期之內，其實這個時候多巴胺會分泌的很少。這就是為什么，一個人可能工資很高，但是拿到工資就不會那么激動了。因為這是他所期待的。

結合這個獨特的多巴胺算法，我就來說說投資的勝率和賠率。

no.1、勝率vs賠率

勝率和勝率是多少？比如你和別人玩拋硬幣的時候，總是猜正的。贏了就贏1元錢，輸了就輸1元。在這個游戲中，你的勝率是50%(硬幣從正面出來的概率是50%)，你的賠率是。

請先思考一個問題。股市中有什么東西能讓你感覺比預期的更好，也就是說能促進你的多巴胺分泌，讓你特別開心？

比如你以10元的成本買了一只股票，期望漲到12元就不錯了。但當你遇到突發主題，漲停漲到20元，大大超出了你的預期。你會很爽，這個爽的背后是你的多巴胺分泌。

再比如，你在朋友的勸說下第一次進入股市，以為自己作為新人，不會虧錢。結果你運氣來了，碰上大牛市，買什么漲什么，本金一年翻了一倍。當你在年底回顧的時候，你會覺得特別開心，因為這大大超出了你的預期。

你找到有趣的地方了嗎？我舉的兩個例子是幾率超出預期的例子，事實上在投資中我們所遇到的超預期的事件，絕大部分都是賠率超預期帶來的，而不是勝率超預期。

no.2、勝率幻覺

這是為什么？這背后是什么樣的邏輯基礎？之所以很少遇到勝率比預期高的投資事件，是因為很多時候，我們在做投資決策的時候，會暗暗假設自己的勝率比較高。

很簡單，你從市場上的3000只股票中，精心挑選了比較喜歡的股票，買了下來。在購買的那一刻，你往往假設這個決定的勝率很高，不是90%，估計你也認為是80%。當然需要說明的是，你內心自認為的這個勝率是一個主觀勝率，并不是客觀事實。

這構成了一個非常有趣的現象。也許從長遠來看，你發現你投資決策的勝率只有50%。但每次做決定，你都主觀認為自己勝率在60%以上，70%甚至更高。

在原因很簡單，如果在決策的時候你就能認識到自己的勝率不高，你根本就不會做這個決策，你不會扣扳機。，主觀勝率和客觀勝率之間的偏差是如此之大和普遍，以至于它幾乎已經成為一種普遍現象。我把它命名為“勝率幻覺”.

因為勝率的錯覺，我們主觀高估了自己投資決策的勝率，已經很高了。所以現實中更難意識到勝率超出預期，這也是為什么賠率往往帶給我們超出預期的東西。

no.3、追漲殺跌

我們之前已經分析過，只有意外事件才能真正給我們帶來大量的多巴胺分泌，我們帶來快樂回報，而人性自然會追求快樂，所以這個時候我們自然會追求意外的幾率。

在這里，也許你會突然意識到為什么很多人在股市等金融領域傾向于承擔過高的風險。為了追求這種意想不到的幾率，這背后就是多巴胺的生物算法驅動著他們去追求超預期的賠率。寧愿冒過高的風險。

看到這里你可能會感嘆，沒有自由意志，我們只是生物算法驅動的傀儡。

那么我們來看看散戶中比較常見的現象：——追漲殺跌。為什么那么多人喜歡追上殺下，哪怕賠錢？

追上是什么意思？追漲意味著人們更喜歡那些比較近漲幅很大的股票。近期漲幅巨大意味著歷史的賠率高，也就是說，人們喜歡那些歷史賠率高的股票，為什么呢？

基于簡單的慣性外推，人們傾向于認為歷史賠率高的股票未來會有高賠率，所以追漲殺跌的本質還是人類的多巴胺生物算法決定了，他想去追求未來的超預期的高賠率。

不幸的是，這個邏輯鏈中有一個巨大的bug——。歷史高賠率不能線性外推，成為未來高賠率。這個邏輯鏈斷了。當人們追漲殺跌時，買入的是歷史賠率較高的股票，但很可能這類股票的頻率在未來會變得更低，甚至為負。這就是為什么很多人追上殺下賠錢的原因。根本原因有兩個，第一個是人腦中多巴胺算法的驅動，第二個是這個鏈條中的巨大bug。

其實在市場的很多階段，未來賠率高的股票往往不是過去賠率高的股票。而恰恰是過去經過了充分下跌，風險充分釋放之后的股票，未來的賠率會顯著地提高。,但這是反直覺的，甚至有點反人類，許多人不能清楚地意識到這一點。

綜上所述，我們分析了人腦中的多巴胺算法，推導出在投資領域，人們總是不由自主地追求比預期更高的賠率，從而更愿意承擔不必要的風險，做出各種非理性行為。

那么這能給你帶來怎樣的啟示呢？歡迎在留言區留言。

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