轉(zhuǎn)股價(jià)值是什么意思

關(guān)注：36 發(fā)布時(shí)間：2021-08-22 15:28:57

可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=(可轉(zhuǎn)換債券面值100/轉(zhuǎn)換價(jià)格)*當(dāng)前股價(jià)，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值可以簡(jiǎn)單的理解為可轉(zhuǎn)債的凈值，而可轉(zhuǎn)債的價(jià)格圍繞其“凈值”波動(dòng)。

為了反映這種波動(dòng)性，產(chǎn)生了轉(zhuǎn)換溢價(jià)率。而轉(zhuǎn)換溢價(jià)率=(可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前價(jià)格-轉(zhuǎn)換價(jià)值)/轉(zhuǎn)換價(jià)值。如果轉(zhuǎn)換溢價(jià)為負(fù)，可轉(zhuǎn)換債券將被貼現(xiàn)，表明被低估，而如果轉(zhuǎn)換溢價(jià)為正，可轉(zhuǎn)換債券將有溢價(jià)，表明被高估。

話不多說(shuō)，舉兩個(gè)特例：

本鋼轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格5.03元，當(dāng)前價(jià)格3.25元，

轉(zhuǎn)股價(jià)值=100*3.25/5.03=64.61，

而轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=（100-64.61）/64.61*=54.77%

本鋼可轉(zhuǎn)換債券的合理價(jià)格區(qū)間為64.61元，發(fā)行價(jià)已經(jīng)是100面值，高估溢價(jià)54.77%，而上市首日平均溢價(jià)率在15%左右，即64.61 15=79.61元，仍處于破碎狀態(tài)。因?yàn)樗?a評(píng)級(jí)，也就是年化利率高，只有純債，沒有轉(zhuǎn)換，發(fā)行規(guī)模還是

因此，數(shù)據(jù)顯示，已有近100萬(wàn)人放棄認(rèn)購(gòu)，其中大部分是從事可轉(zhuǎn)債創(chuàng)新的有識(shí)之士。本鋼上市的可轉(zhuǎn)債盈利能力小，斷裂概率高。當(dāng)然，每個(gè)人都有自己的想法，有的人去玩六年純債收益，而我們只玩新債來(lái)獲得短期收益。

上市前日：6月18日藍(lán)帆轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格17.79元，當(dāng)前價(jià)格28.55元。

轉(zhuǎn)股價(jià)值=100*28.55/17.79=160.48

而轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=（100-160.48）/160.48*=-37.68%

由于其總規(guī)模為31.44億元，原股東配售了10.23億元網(wǎng)上規(guī)模的67.46%，上市首日賣出壓力較大

因此換算值為160.48元，給出-5-5%的溢價(jià)，目前估值為155-165元。

以下是7月2日藍(lán)帆可轉(zhuǎn)換債券的詳細(xì)情況：

可轉(zhuǎn)換債券的上市價(jià)格估計(jì)：可轉(zhuǎn)換債券上市首日平均溢價(jià)為開盤價(jià)，而上市首日平均溢價(jià)為當(dāng)前可轉(zhuǎn)換債券投資者的熱情指數(shù)，作為該行業(yè)上市首日平均溢價(jià)更為準(zhǔn)確。

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