對沖基金到底是什么

對沖基金似乎比眾所周知的共同基金更神秘。很少有媒體報道經(jīng)常關(guān)注“索羅斯英鎊狙擊手”、“馬多夫龐氏”等負(fù)面話題。看來對沖基金是高風(fēng)險投機(jī)。

事實(shí)上，對沖基金因其更穩(wěn)定的回報和更低的風(fēng)險，已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)基金和大型家族基金的。例如，比較大的對沖基金僑水為投資者管理著數(shù)千億美元的資產(chǎn)。

而且對沖基金因?yàn)榉旨t比例高，吸引了大量的基金經(jīng)理。

什么是對沖基金？

很難用一句話給對沖基金下一個非常準(zhǔn)確的定義。

在文章學(xué)習(xí)熱愛對沖基金中，美國投資者馬拉比總結(jié)了對沖基金的四個特點(diǎn)：

1.私募。對沖基金是私募基金，不公開發(fā)行，投資門檻高。

2.業(yè)績提成。對沖基金測試基金經(jīng)理的資產(chǎn)管理能力，所以投資者和投資經(jīng)理通常分享收益，通常是2%的管理費(fèi)，加上20%的業(yè)績提成。

3.對沖。采用套期保值來屏蔽市場風(fēng)險，只承擔(dān)勝率較高的風(fēng)險，以獲得一定的收益。

4.杠桿。杠桿可以用來放大風(fēng)險和收益，預(yù)期收益和風(fēng)險可以根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力進(jìn)行調(diào)整。

對沖基金的投資范圍很廣。對沖基金基本上可以投資除上市公司股權(quán)以外的所有證券，如股權(quán)、期權(quán)、股指期貨、商品期貨、外匯等金融工具和衍生品。

投資組合的收益率

在談?wù)搶_基金的盈利模式之前，有必要先了解一個概念：投資組合的收益率。

投資的目的是為了獲得回報，也就是有正的回報率，但是在做投資之前，我們都無法預(yù)測未來是賺錢還是賠錢，這種不確定性就是投資的風(fēng)險。

通常風(fēng)險與收益成正比，風(fēng)險越高，收益可能越高。那么，是否有可能既有高收益又有低風(fēng)險呢？

1952年，哈里馬科維茨(harry markowitz)提出風(fēng)險和收益同等重要的概念，開創(chuàng)了現(xiàn)代投資組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融科學(xué)的開端。

現(xiàn)代金融理論將投資組合的回報分為兩部分，即市場獨(dú)立的回報，也稱為回報或超額回報，以及市場相關(guān)的回報，也稱為相對回報。

完全被指數(shù)基金跟蹤的股市是純收益。只要大盤上漲，指數(shù)就上漲，指數(shù)自然下跌。對沖基金希望獲得更有價值的alpha回報，即當(dāng)市場下跌時，他們希望減少損失，甚至獲得回報。

e基金公司總經(jīng)理劉震云曾經(jīng)這樣比較：

是肉，是面。指數(shù)基金都是，賣面；主動公款有肉有面，賣包子；對沖基金賣純?nèi)狻Ｈ獗瑞z頭貴，饅頭更貴。

形象地說明了“為什么對沖基金的管理費(fèi)很貴”這個問題。

對沖基金如何盈利

金融市場是創(chuàng)造奇跡的地方。

年，美國投資者瓊斯推出了上第一只對沖基金。

到1968年，他的累計(jì)收益率幾乎高達(dá)5000%，遠(yuǎn)超他那個時代的其他基金經(jīng)理。在1965年之前的5年里，他的回報率是325%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了當(dāng)時比較流行的共同基金的225%。(數(shù)據(jù)來源：富可敵國)

瓊斯是怎么做到的？在招股說明書中，他用一個例子解釋了賺錢的邏輯：

假設(shè)有10萬美元投資，我們看好近期的市場。所以，瓊斯的投資策略是這樣的：

1.借10萬美元，合計(jì)20萬美元；

2.用這13萬美元購買公司股票；用剩余的7萬美元賣空公司股票；

3.結(jié)果，凈持股只有6萬美元。

未來如果股市平均上漲20%，因?yàn)檫x擇了好公司的股票，他們持有的股票可能會得到30%的漲幅。做空部分，因?yàn)檫x擇的是差公司的股票，可能只增加10%，從而減少做空損失。整個投資組合的利潤是13萬* 30%-7萬* 10%=$ 3.2萬。

萬一以后股市平均跌20%，因?yàn)檫x了好公司，它所持有的股票可能只跌10%，而做空的部分是因?yàn)樗菈墓荆母鼌柡Γ赡艿?0%。這樣整個投資組合就盈利了：7萬* 30%-13萬* 10%=8000美元

也就是說，無論大盤漲還是跌，瓊斯的投資組合都可以盈利。

這是對沖基金比較早也是比較基本的盈利模式。經(jīng)過長期的改進(jìn)和創(chuàng)新，對沖基金現(xiàn)在有了更多的投資策略，包括：

1.宏觀策略。在宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境分析的基礎(chǔ)上，直接操作股市、債券、外匯、大宗商品，主要做定向交易。首先判斷原有資產(chǎn)的走勢，然后通過一些流動性好的衍生品進(jìn)行操作，比如期貨。套期保值套利少。典型的宏觀戰(zhàn)略基金是索羅斯的量子基金。

2.統(tǒng)計(jì)套利。統(tǒng)計(jì)套利的核心是交易模型，它根據(jù)輸入的市場參數(shù)計(jì)算買賣什么。愛德華索普是第一個實(shí)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)套利策略的人，也是第一個成功建立量化交易對沖基金的人。

對沖基金的歷史上留下了很多故事：至今仍是比較大對沖基金的bridge water，曾與索羅斯量子基金(soros quantum fund)平起平坐的tiger fund，以及曾風(fēng)靡一時的美國長期資本管理公司。背后是資本的盛宴，是資本的流血。

無論形勢如何變化，對沖基金仍然在金融市場中發(fā)揮著非常重要的作用，是非常重要的資本管理工具。由于中國金融市場的特殊性，對沖基金沒有成熟市場那么大。未來，隨著中國金融市場的創(chuàng)新和發(fā)展，相信會有更好的發(fā)展。

(案件來源：富可敵國)

問基金哪個牌子好

以下品牌的基金質(zhì)量較好，均為基金十大品牌之一：

1.華夏基金(十大基金品牌，華夏基金)；

2.收獲基金基金(十大基金品牌，收獲基金)；

3.e基金基金(十大基金品牌，e基金)；

4.南方基金基金(十大基金品牌，南方基金)；

5.gf基金(十大基金品牌，gf基金)；

6.bosera基金(十大基金品牌，bosera基金)；

7.華安基金基金(十大基金品牌，華安基金)；

8.工銀瑞信基金(十大基金品牌，工銀瑞信)；

9.郭芙基金(十大基金品牌，郭芙基金)；

10.汽車基金(十大基金品牌，汽車)。

問ds是什么牌子基金

點(diǎn)實(shí)(ds)是該基金的一個中型品牌。

青島點(diǎn)實(shí)文具有限公司是一家以書寫工具為主，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體，國內(nèi)外銷售相結(jié)合的文具制造商。專注寫作工具20年，財富500強(qiáng)公司供應(yīng)商。公司總部設(shè)在青島福州北路，工廠位于風(fēng)景秀麗的青島萊西市夏各莊鎮(zhèn)工業(yè)園區(qū)。現(xiàn)占地面積6萬平方米，標(biāo)準(zhǔn)化廠房和辦公樓2萬平方米。國際市場：主要在美國、加拿大、歐洲、日本、西亞、東南亞、南美等國家和地區(qū)，服務(wù)客戶包括沃爾瑪、好市多、斯泰普斯/寫字樓、歐辰、塔吉特等500強(qiáng)企業(yè)國內(nèi)市場：公司的發(fā)展堅(jiān)持“本土優(yōu)勢、國際標(biāo)準(zhǔn)、視野”。充分整合韓日資源，r&d和設(shè)計(jì)水平也在不斷飆升，以產(chǎn)品魅力為核心競爭力，以“韓國品質(zhì)、韓國創(chuàng)意、日本服務(wù)、中國價格”為己任！將文具升級為文化產(chǎn)品，以提供時尚、創(chuàng)新的產(chǎn)品為己任，滿足越來越多的中國消費(fèi)者對高品質(zhì)、高檔文具的文化需求！核心競爭力：讓藝術(shù)遇見技術(shù)；讓美遇到靈感；讓品質(zhì)滿足品味。這是我們的工作，也是我們的核心競爭力。點(diǎn)實(shí)文具跨界整合來自日本、韓國、北美、中國的資深設(shè)計(jì)師和技術(shù)人員，確保產(chǎn)品走在時尚前沿——筆和筆都很精彩，經(jīng)常引*潮流。國際安全標(biāo)準(zhǔn)：點(diǎn)石文具產(chǎn)品通過了多項(xiàng)國際安全標(biāo)準(zhǔn)。比如通過歐洲en71安全性能測試；美國astmd4236無毒試驗(yàn)。美國的毒性風(fēng)險評估；美國對兒童產(chǎn)品的控制測試。主要產(chǎn)品：按壓中性筆、按壓熒光/記號筆/白板筆、直液筆/走珠筆、活動鉛筆、水性油畫棒、膠棒、橡皮擦等。點(diǎn)實(shí)文具靠動針芯？(按壓式全針中性筆)、按壓式熒光筆、直液筆等一系列高科技、高品質(zhì)的新產(chǎn)品，以及“果凍”熒光筆、“果凍”膠棒、“果凍”(按壓式)中性筆、“果凍”直液筆等一系列引人注目的產(chǎn)品，贏得了市場的青睞，顯示出巨大的生命力

問icbc是什么牌子基金

工行是基金的小品牌。

工銀瑞信基金管理有限公司是中國第一家由國有商業(yè)銀行直接發(fā)起和控制的合資基金管理公司。公司自2005年成立以來，堅(jiān)持“以穩(wěn)健的投資管理為客戶提供卓越的金融服務(wù)”的使命，依托雄厚的股東背景、穩(wěn)健的經(jīng)營理念、科學(xué)的投資和研究體系、嚴(yán)格的風(fēng)險控制機(jī)制和管理團(tuán)隊(duì)，立足國際化、專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化，致力于為投資者提供的投資管理服務(wù)。公司秉承“以人為本”的理念，全方位引進(jìn)國內(nèi)外人才，建立了作風(fēng)穩(wěn)健、誠信敬業(yè)、創(chuàng)新進(jìn)取、團(tuán)結(jié)協(xié)作的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。公司率先在行業(yè)內(nèi)建立了以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的長短期激勵機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、風(fēng)險控制、長期發(fā)展、為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定回報等多重目標(biāo)的統(tǒng)一。六年來，公司以長期良好的業(yè)績和全面周到的服務(wù)贏得了客戶的信任，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。截至2021年底，公司擁有共同基金、qdii、企業(yè)年金、特定資產(chǎn)管理、社保基金投資經(jīng)理等多項(xiàng)業(yè)務(wù)資格。是業(yè)內(nèi)12家“全資質(zhì)”基金公司之一，也是唯*一家以銀行為基礎(chǔ)的“全資質(zhì)”基金公司，并在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。截至2021年底，公司已為近400萬共同基金客戶和1200多家年金和特殊賬戶客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。擁有21只共同基金和多個年金、特別賬戶組合，資產(chǎn)管理規(guī)模超過1000億元。公司先后榮獲中國證券報“2006年金牛基金管理公司新秀獎”、“2008年金牛基金管理公司”、“2021年金牛基金管理公司”、“上海證券報“2007年中國基金公司比較佳風(fēng)險控制獎”、“2010年債券投資回報公司獎”和證券時報“2021年明星基金公司”工銀瑞信認(rèn)為，科學(xué)、專業(yè)、規(guī)范的投資管理體系是長期穩(wěn)定業(yè)績的保證。工銀瑞信的投資研究團(tuán)隊(duì)由資深基金經(jīng)理和研究人員組成，經(jīng)歷過各種市場環(huán)境測試，了解不同行業(yè)的發(fā)展趨勢，具有豐富的市場驅(qū)動經(jīng)驗(yàn)和適應(yīng)能力，對中國證券市場有著深刻的了解。

問小王子基金這本書翻譯的怎么樣為何價格持續(xù)降低

很好，可能是想讓更多的人接觸到這本書，不會因?yàn)閮r格而錯過他